Unterkatz gehört zum Landkreis Schmalkalden-Meiningen. Der Ort hat heute rund 400 Einwohner. Er liegt 393 m über NN im Übergangsbereich zwischen Vorderrhön und Südthüringer Buntsandstein - Waldland. Der Ortsteil ist ein Haufendorf, im Tal des Katzabaches idyllisch gelegen. Vom Süden her mündet der Springbach und vom Norden her der Roßbach in die Katza ein, die wiederum bei Wasungen in die Werra mündet. 

Ein typisches Wahrzeichen von Unterkatz ist die stattliche Kirche, die auf einer kleinen Anhöhe in der Dorfmitte zu finden ist. In unmittelbarer Nähe befinden sich die alte Schule, das Pfarrhaus und die alte Pfarrscheune. Um die Kirche herum sind die Reste einer teilweise restaurierten Wehrmauer zu sehen. Die Kirche ist die einzige befestigte Kirche im Katzagrund. 

Früher war die Landwirtschaft die Haupterwerbsquelle. Heute gibt es nur noch einen landwirtschaftlichen Haupterwerbsbetrieb und einige Nebenerwerbslandwirte. Daneben haben sich weitere Gewerbebetriebe angesiedelt. Ab April 2024 verfügt Unterkatz auch über eine Hausarztpraxis. 

In Unterkatz gibt es einige aktive Vereine, wie den Sportverein, den Taubenverein und den DRK-Gymnastikclub. Über diese Vereine und die Gaststätte „Zum Hirsch“ läuft das gesellschaftliche Leben des Ortes. 

Unterkatz ist durch die Lage am Rhön-Rennsteig-Radweg, der vom bayrischen Fladungen nach Oberhof im Thüringer Wald führt, nicht nur für Radfahrer interessant. Auch Wanderfreunde kommen hier auf ihre Kosten, wenn sie die herrliche Landschaft der Vorderrhön erkunden wollen. Aber auch abseits des Radweges stehen ausgedehnte Wanderwege zur Verfügung, z.B. auf die Hohe Geba oder den Amönenhof.